Lexikon

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A
AcceleratorBeschleuniger: Institution, die durch intensives Coaching jungen Unternehmen zu einer schnellen Entwicklung verhilft
Added ValueWertzuwachs, der durch Einbringen von Management Know-how und die Betreuung seitens der Private Equity Gesellschaft erzielt wird
Add-OnZukauf von Unternehmen zur Vergrößerung/Stärkung des Ausgangsunternehmens
Adjusted Present Value-Verfahrenspezielles Discounted Cash Flow-Verfahren zur Ermittlung des Unternehmenswertes
AllokationVerteilung des Investitionskapitals auf einzelne Zielfonds entsprechend der in den Anlagegrundsätzen niedergelegten Diversifizierungskriterien
Amber LightWarnsignal, das auf Probleme in (potenziellen) Beteiligungsunternehmen hinweist ("Red Flag")
Anti-Dilution ProtectionVerwässerungsschutz: um sicher zu gehen, dass die Private Equity Investoren ihren Einfluss nicht verliert, kann bei einer Folgefinanzierung durch eine Kapitalerhöhung ein Verwässerungsschutz vereinbart werden, der dem Fonds eine proportionale Erhöhung im Verhältnis zum gegenwärtigen Anteil garantiert
Asset DealÜbernahmetransaktion, bei der ein großer Teil des Kaufpreises durch Verkauf von Vermögenswerten der übernommenen Gesellschaft realisiert wird. Der Verkauf nicht betriebsnotwendiger Vermögenswerte führt zur Reduzierung des Schuldendienstes
Asset StrippingZerschlagung eines übernommenen Unternehmens durch Verkauf von Teilbereichen oder einzelnen Wirtschaftsgütern
AuktionsverfahrenVerfahren zur Bestimmung des Emissionswertes einer Aktie beim Börsengang, bei dem nur der Mindestpreis festgelegt wird; Verfahren zur Bestimmung des Übernahme- bzw. Transaktionspreises eines Buyouts, bei dem mehrere konkurrierende Beteiligungsgesellschaften für das Zielunternehmen bieten

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B
Balanced FundFonds ohne speziellen Fokus, dessen Strategie die volle Breite des Beteiligungsgeschäfts abdeckt
Beauty Contest oder Beauty ParadeVorstellung verschiedener Anbieter von Beteiligungskapital und Know-how oder auch verschiedener Banken vor dem Börsengang
Benchmarkbezeichnet einen Wert, der als Maßstab für Leistungsvergleiche benutzt wird
BIMBOKombination aus MBI (Management-Buyin) und MBO (Management- Buyout)
Blind Poolzum Beitrittszeitpunkt des Anlegers stehen die einzelnen Zielfonds/-unternehmen noch nicht fest
Break-Even-PointGewinnschwelle: gibt die Umsatzmenge an, bei der die Erlöse gerade die fixen und variablen Kosten decken, d. h. eine Firma weder mit Gewinn noch Verlust arbeitet
Bridge FinancingÜberbrückungsfinanzierung: finanzielle Mittel, die einem Unternehmen zur Vorbereitung des Börsengangs vor allem mit dem Ziel der Verbesserung der Eigenkapitalquote zur Verfügung gestellt werden
BufferPuffer: Ausdruck für ungenutzte Kreditlinien oder Barreserven
Burn RateZeitspanne, in der das einem Unternehmen zur Verfügung gestellte Kapital verbraucht ist
Burn-out Turnaroundauch als Restart bezeichnet: drastische Umgestaltung bzw. Restrukturierung eines Unternehmens, das große wirtschaftliche Probleme hat. Dabei wird neues Gesellschaftskapital von Dritten eingebracht; die Anteile der Altgesellschafter werden verwässert
Business Angelvermögende Privatperson, die sich an einer Geschäftsidee oder an einem Unternehmen mit aktiver Unterstützung (Know-how, Geschäftskontakte) und/oder mit Kapital beteiligt; als Gegenleistung erhält ein Business Angel Kapitalanteile an dem Unternehmen; besonders im anglo-amerikanischen Raum verbreitet vorkommende Finanzierung von Seed Capital
Business PlanGeschäftsplan eines Unternehmens, in dem die Vorhaben, Ziele und Wege aufgeführt und quantifiziert sind
Buy-and-Build-StrategyZukauf von mehreren Unternehmen zwecks Aufbau einer größeren Gruppe/Holding
BuybackExitvariante bei der die Anteile durch die Altgesellschafter zurückgekauft werden
BuyoutUnternehmensübernahme durch Eigenkapitalinvestoren und Management

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C
Capital GainVeräußerungsgewinn aus dem Verkauf von Unternehmensanteilen
Capital under ManagementFondsvolumen, Gesamtheit des für Management-Beteiligungen verfügbaren Kapitals einer Gesellschaft
Captive FundFonds, der Teil einer größeren Finanzinstitution ist oder ihr gehört (Gegensatz: Independent Fund)
Carried InterestGewinnbeteiligung der Managementgesellschaft und deren Manager am Erfolg der verwalteten Fonds; zum Beispiel 20% für Managementgesellschaft und 80% für Investoren; meist wird eine Hurdle Rate eingebaut
Cashflow Dealtraditionelle Form eines MBO, die weitgehend auf der Basis der erwirtschafteten flüssigen Mittel eines Unternehmens finanziert wird; Schlüsselgröße ist der Cash Flow, aus dem die Rückführung des aufgenommenen Fremdkapitals und der Zinslast für die Finanzierung eines Buyouts getragen werden muss
Closingteilweiser oder völliger Abschluss einer Transaktion oder eines Fonds
CommitmentVerpflichtung zur Einzahlung des vereinbarten Betrages in einen Fonds durch einen Investor
Convertible Debt Anleihen oder Schuldverschreibungen eines Unternehmens, die in Aktien bzw. Anteile umgewandelt werden können
Corporate Venture Capital Beteiligungsfinanzierung durch Industrieunternehmen bzw. deren eigenen Beteiligungsgesellschaften, die neben hohen Renditen strategisches Konzerninteresse verfolgt
Cost Average EffektGlättung von Preisschwankungen durch Erwerb in verschiedenen Jahren
Co-Venturing SyndicationBeteiligung an einem Unternehmen durch mehrere Investoren, von denen einer als Lead-Investor auftritt
Cram DownUnternehmer muss an Investoren mehr Anteile gegen weniger Geld abgeben

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D
DachfondsFonds, der in andere Fonds investiert, um so eine breitere Risikostreuung zu erzielen
DealflowInvestmentmöglichkeiten, die einer Beteiligungsgesellschaft angetragen werden
DebtFremdkapitalfinanzierung, i.d.R. über gesicherte Bankkredite
Delistingein Unternehmen von der Börse nehmen (Going Private)
Delisting CapitalKapital zur Finanzierung der Geschäftsentwicklung reiferer mittelständischer Unternehmen (Expansion Financing)
DINGODon't Invest - No Growth Opportunity
DirektbeteiligungEinbringung zusätzlichen Gesellschaftskapitals in eine Kapitalgesellschaft, Investor wird Mitgesellschafter
DisimbursementsAuszahlung des Kapitals anlässlich einer Beteiligung
Discounted Cash-Flowdas wohl gebräuchlichste Verfahren zur Bestimmung des Unternehmenswertes
Adjusted Present Value-Verfahren
Diskontierungsmodelle
Discounted EBITBestimmung des Unternehmenswertes auf Basis des EBIT
DiskontierungsmodelleBewertungsmodelle, die zukünftige Ertragserwartungen auf einen definierten Zeitpunkt abzinsen und so den Wert des Investments zu diesem Zeitpunkt bestimmen
Distressed Buyout FondsFonds, die in etablierte Unternehmen investieren, wenn sich diese in momentanen Schwierigkeiten befinden (z.B. Liquiditätsengpass); Ziel ist, diese Unternehmen zu restrukturieren und gewinnbringend weiterzuverkaufen
Divestmentteilweiser oder vollständiger Verkauf von Unternehmensanteilen oder Vermögensbestandteilen an einem Unternehmen durch eine Beteiligungsgesellschaft (Exit)
Down RoundFinanzierungsrunde, in der die Bewertung eines Unternehmens und damit seine Finanzierung heruntergesetzt wird und sich die Anteile des Investors damit erhöhen
Drag-Alongauch Bring-Along oder Come-Along genannt: Veräußerungsverpflichtung; vertragliche Vereinbarung in Beteiligungs- und/oder Gesellschaftsverträgen, die einem oder mehreren Investoren die Pflicht auferlegt, im Falle des Verkaufs der Anteile an dem Unternehmen durch einen Gesellschafter/eine Gesellschaftergruppe die eigenen Anteile zu den gleichen Bedingungen mitzuverkaufen, um dem Käufer zu ermöglichen, die gesamten Anteile oder zumindest eine kontrollierende Mehrheit zu übernehmen
Due Diligencedetaillierte Untersuchung, Prüfung und Bewertung eines potenziellen Beteiligungsunternehmens als Grundlage für die Investitionentscheidung
Legal Due Diligence
Tax Due Diligence

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E
Early Stage FinancingFinanzierung der Frühphasenentwicklung eines Unternehmens, beginnend von der Finanzierung der Konzeption bis zum Start der Produktion und Vermarktung (Seed und Start up)
EBITEarnings Before Interest and Taxes: ordentliches Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern; Maßstab, der bei der Unternehmensbewertung auf schuldenfreier Basis Anwendung findet
EBITDAordentliches Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern und Abschreibungen, einschließlich Abschreibungen auf Kulanz
EquityEigenkapital
Equity KickerMöglichkeit der Fremdkapitalgeber oder Mezzanine-Kapitalgeber; Anteile an der zu finanzierenden Personen- oder Kapitalgesellschaft zu Sonderkonditionen zu erwerben
Evergreen-FundFonds eines Eigenkapitalinvestors, der keine begrenzte Laufzeit hat und bei Bedarf durch den/die Gesellschafter mit weiterem Kapital ausgestattet wird
ExitAusstieg eines Investors aus einer Beteiligung durch Veräußerung seines Anteils im Wege von:
Expansion FinancingWachstums- und Expansionsfinanzierung: das betreffende Unternehmen hat den Break-Even-Point erreicht oder erwirtschaftet Gewinne; die Geldmittel werden zur Finanzierung von zusätzlichen Produktionskapazitäten, zur Produktdiversifikation oder Marktausweitung und/oder für weiteres Betriebskapital verwendet

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F
Feasibility StudyDurchführbarkeitsstudie/Machbarkeitsstudie: Analyse der technischen und wirtschaftlichen Realisierbarkeit eines Projektes
First Rounderste Finanzierungsrunde bei einem Financing Unternehmen, das damit erstmals externes Eigenkapital erhält
FlipKurzfristiges Investment, bei dem der Exit schon vor Geschäftsabschluss feststeht
Floptotaler Fehlschlag einer Beteiligung, Gegensatz zu High Flyer
Fund of FundInvestitionen aus einem Dachfonds in verschiedene Private Equity Fonds, d.h. keine direkten Investitionen in Unternehmen
FundraisingEinwerben von Fonds: Startphase eines Fonds von Eigenkapitalinvestoren, in der institutionelle, industrielle oder private Anleger dafür gewonnen werden sollen, Fondsanteile zu zeichnen

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G
GeneralistBeteiligungsgesellschaft ohne eindeutigen Schwerpunkt in der Investitionspolitik, d. h., sie ist in allen Marktsegmenten aktiv
GenussrechtForm von Mezzanine-Kapital; Vermögensrecht, das in Form eines Genussscheins verbrieft wird und berechtigt am Gewinn und/oder Liquiditionserlös eines Unternehmens teilzuhaben
Gesellschafter-dahrlehenForm von Mezzanine-Kapital, bei dem ein Gesellschafter dem Unternehmen meist parallel zu einer Eigenkapitalinvestition ein Darlehen gewährt
Going PrivateRückkauf eines Unternehmens von der Börse in privates Eigentum
Going PublicGang eines Unternehmens an die Börse
Growth Capitalanderer Ausdruck für Wachstums- oder Expansionskapital

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H
Hands offpassive Betreuung; nach Bereitstellung von Eigenkapital lässt man das Unternehmen agieren, ohne bis zum Exit direkt einzugreifen (durch Mitwirkung in Beiräten, Aufsichtsräten etc.)
Hands onaktive Betreuung: der Investor zielt auf eine Wertsteigerung durch aktive Unterstützung des Managements ab (über die Mitwirkung in Beiräten, Aufsichtsräten etc. hinausgehende Aktivitäten)
High FlyerBezeichnung für Aktien oder Unternehmensbeteiligungen mit einem extremen Wertanstieg und weit unterdurchschnittlichem Kurs/Gewinn-Verhältnis; Gegensatz zu Flop
Holding PeriodZeit, in der ein Investment im Portfolio verbleibt
Hurdle Ratevor Wirksamwerden der Gewinnbeteiligung der Managementgesellschaft bzw. deren Management erhalten die Investoren zunächst eine Basisvergütung

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I
InkubatorEinrichtung, in der junge Unternehmen vor allem aus der Informations- und Kommunikationstechnologie intensiv betreut und entwickelt werden
Independent FundUnabhängiger Fonds oder Beteiligungsgesellschaft, die nicht von einer bestimmten Finanzgruppe kontrolliert wird und Fund Raising betreibt; Gegensatz zu Captive Fund
Institutionelle AnlegerInvestoren wie Banken, Pensionskassen, Versicherungen, Fonds etc.
Investment ProposalVorschlag zum Eingehen einer Beteiligung durch die Private Equity Gesellschaft gegenüber potenziellen Investoren
IPOInitial Public Offering: im angloamerikanischen Raum Bezeichnung für die öffentliche Erstemission von Anteilen junger und mittelständischer Unternehmen
IRRInternal Rate of Return: interner Zinsfuß; finanzmathematische Methode zur Berechnung der Rendite eines Investments

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J
Junk BondsAnleihen eines Emittenten mit geringer Bonität, hohen Risiken, aber auch hohen Renditen, die bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten wertlos werden (Wegwerfanleihen, "Ramschanleihen")
J-Kurvetypischer Verlauf eines Private Equity Investments: nach anfänglich negativem Rendite- und Liquiditätsverlauf aufgrund von Anlaufverlusten und Managementgebühren (unterer Teil des "J") in den ersten 2 bis 3 Jahren stellt sich ein steiler Trend nach oben ein
Just-in-Time Prinzipder Dachfonds übernimmt dabei kein Liquiditätsmanagement, sondern teilt die Kapitalabrufe der Zielfonds auf seine Anleger auf und leitet sie entsprechend weiter; der Anleger leistet einen Teil seiner Einlage also immer dann, wenn die Zielfonds Kapital abrufen

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L
Later Stage FinancingSpätphasenfinanzierung: Finanzierung von Expansionen, Übernahmen, Überbrückungen etc. bei kleinen und mittelständischen Unternehmen
Lead Investorin einem Syndikat von Beteiligungsgesellschaften derjenige Investor (zumeist mit dem größten Anteil), der sowohl die Organisation der Finanzierung als auch die Hands On Betreuung übernimmt
Legal Due Diligencerechtliche Untersuchung aller bestehenden Verträge im Zuge des Prüfungsprozesses vor einer Investition
Letter of Intent (LOI)schriftliche, i.d.R. unverbindliche Absichtserklärung eines Investors, die die Eckdaten der angestrebten Investition enthält
LBOLeveraged-Buyout: überwiegend fremdkapitalfinanzierter Unternehmenskauf
ListingNotierung eines Unternehmens an der Börse

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M
MBIManagement-Buyin: Übernahme eines Unternehmens durch ein externes Management mit der (finanziellen) Unterstützung von Eigenkapitalinvestoren
MBOManagement-Buyout: Übernahme eines Unternehmens durch das vorhandene Management, in der Regel mit Hilfe von Eigenkapitalinvestoren
Mezzanine-FinanzierungFinanzierungsmittel, die die Finanzierungslücke zwischen Fremd- und Eigenkapital in der Kapitalstruktur insbesondere bei MBO/MBI füllen; steuerliche Behandlung wie Fremdkapital, im Insolvenzfall allerdings nachrangige Bedienung; trotz Eigenkapitaloption am Ende der Laufzeit hat der Kapitalgeber keinerlei Mitwirkungs- und Kontrollrechte am Unternehmen
  • sponsored:
    Mezzanine-Kapital als ergänzende Komponente in einer Finanzierungstransaktion, z.B. im Rahmen eines Buyout
  • unsponsored:
    Mezzanine-Kapital als alleinstehendes Finanzierungsinstrument
Milestonefest vereinbarte Ziele, bei deren Erreichen z. B. weiteres Kapital fließt
MonitoringÜberwachung und Kontrolle der Zielfonds bzw. der Tätigkeit ihrer Management-Teams

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N

NewcoErwerbergesellschaft: zeitlich begrenzte Gesellschaft zum Erwerb eines Unternehmens im Rahmen eines MBO/LBO

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O
Offene Beteiligungendirekte Beteiligung an einem Unternehmen durch Übernahme von Unternehmensanteilen
OutperformerFonds, die zu den besten des Gesamtmarkts gehören

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P

Partiarisches DarlehenForm von Mezzanine-Kapital; Darlehen, das dem Darlehensgeber Mitspracherechte einräumt
Pay Backinvestierter Betrag plus Capital Gain, realisiert beim Exit
PipePrivate Investment in Public Equity; Investition einer Beteiligungsgesellschaft in ein börsennotiertes Unternehmen
Placement AgentGesellschaft, die professionell und gegen Entgelt das Fund Raising für Private Equity Gesellschaften übernimmt
PortfolioSumme des gesamten in Beteiligungen angelegten Kapitals einer Kapitalbeteiligungsgesellschaft, das sich auf Engagements in verschiedenen Finanzierungsphasen und Branchen mit dem Ziel der Risikoverteilung verteilt; Beteiligungsbestand in den Büchern
Post Money ValuationWert eines Unternehmens nach einer Finanzierungsrunde
Pre IPOBeteiligungsfinanzierung vor einem Börsengang
Pre Money ValuationWert eines Unternehmens vor einer Finanzierungsrunde
Private Capital Fondsgeschlossene Publikumsfonds der RWB PrivateCapital Emissionshaus AG, die dem Privatanleger den Zugang zur Anlageklasse Private Equity eröffnen
Private DebtFremdmittel, die vorwiegend von institutionellen Investoren, i.d.R. außerhalb des Bankensektors, im Zuge einer Privatplatzierung zur Verfügung gestellt werden
Private EquityInvestitionen in die Finanzierung nicht börsennotierter Unternehmen mit Eigenkapital
Private High Yield Bondprivat platzierte Hochzinsanleihe
Protective ProvisionsMaßnahmenkatalog, für den ein Unternehmen die Genehmigung der Investoren benötigt
Public EquityEigenkapital, das an öffentlichen Börsen in Form von Aktienkapital aufgenommen wird
Public Offeringöffentliches Angebot von Aktien über die Börse

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Q
Quick RatioMessung der Unternehmensliquidität zur Bewertung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens (Summe der Aktiva, Summe der Verbindlichkeiten)

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R
RangrücktrittErklärung eines Darlehnsgebers für den Fall der Insolvenz, im Rang der Verteilung der Insolvenzmasse mit seiner Forderung hinter alle anderen Gläubiger zurückzutreten und somit als Letzter berücksichtigt zu werden (macht das Darlehen zu Quasi-Eigenkapital bzw. Mezzanine-Kapital)
Ratchen/Sliding ScaleBonus- und/oder Malusvereinbarung, bei der abhängig von der Zielerreichung des Unternehmens Eigenkapitalanteile zu Vorzugskonditionen von Verkäufer (Bonus) oder Käufer (Malus) erworben werden können
Replacement CapitalKauf der Unternehmensanteile von Anteilseignern, die das Unternehmen verlassen wollen
Restart Turnaroundauf Grund der schlechten Lage eines Unternehmens wird ein neues Unternehmenskonzept erstellt; ggf. soll auch mit neuem Management und einer geänderten Produktpalette das Unternehmen neu aufgebaut werden
ROIReturn on Investment: Gewinn aus Ausschüttungen und der Veräußerung einer Beteiligung
RoWRest of World: restliche Welt

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S
Second Roundzweite Finanzierungsrunde für ein Financing-Unternehmen, das bereits in einer ersten Runde Beteiligungskapital erhalten hat
Secondary BuyoutMBO eines MBO, d. h. die MBO-Manager verkaufen an die nächste Managergeneration
Secondary FondsZweitmarktfonds, die bestehende Private Equity Portfolios von Investoren übernehmen, wenn diese sich aus Gründen wie z.B. Liquiditätsbedarf oder Änderung der Asset Allocation von ihren Beteiligungen trennen wollen (im Vergleich dazu Primary Fonds: Fondsanteil, der direkt vom Emittenten gekauft wird)
Secondary PurchaseExitvariante: eine Private Equity Gesellschaft verkauft ihre Anteile an einem Unternehmen an eine andere Private Equity Gesellschaft bzw. einen finanziell interessierten Partner
Secondary VentureInvestor, der mit seinem Fonds Teile von Capital Portfolios oder ganze Portfolios von Private Equity Gesellschaften abkauft, um sie weiter zu entwickeln und zu veräußern
ScreeningIdentifizierung von Fonds, die zu den zukünftigen Outperformern des jeweiligen Private Equity Segments gehören könnten
Seed CapitalFinanzierung der Ausreifung und Umsetzung einer Idee in verwertbare Resultate bis hin zum Prototyp, auf dessen Basis ein Geschäftskonzept für ein zu gründendes Unternehmen erstellt wird
Seller's NoteKaufpreisstundung "Stehen gelassene" Kaufpreisforderung seitens der Verkäufer, quasi ein Verkäuferdarlehen (ggf. mit Bindung an Zielerreichungsgrad)
Senior DebtBankkredit, der bei Misserfolg vor Eigenkapital und Mezzanine bedient wird
Share DealKauf der Geschäftsanteile eines Unternehmens
Smart Moneyzusätzlicher Nutzen, den die Beteiligungsgesellschaft dem Unternehmen durch immaterielle Unterstützung gewährt
Spin-offAusgliederung und Verselbständigung einer Abteilung oder eines Unternehmensteils aus einer Unternehmung/einem Konzern; Spin-Offs bieten Unternehmen die Möglichkeit, durch Umwandlung eines Unternehmensteils in eine Beteiligung kurzfristig Kapital zu erlangen; Spin-offs können auch der erste Schritt zu einem kompletten Verkauf eines Unternehmensteils sein
Squeeze-outAktienrechtliche Regelung, die einen Ausscheidenszwang von Minderheitsgesellschaftern gegen Barabfindung regelt, sofern ein Aktionär mindestens 95% der Stimmrechte hält
StarUnternehmen mit extremem Wertanstieg, das den Eigenkapitalinvestoren sehr hohe Renditen bringt
Start-up FinanzingGründungsfinanzierung: das betreffende Unternehmen befindet sich in der Gründungsphase, im Aufbau oder seit kurzem im Geschäft und hat seine Produkte noch nicht oder nicht in größerem Umfang vermarktet
Stock OptionsForm der Mitarbeiterbeteiligung durch Übertragung von Aktien des Unternehmens oder Gewährung von Rechten zum Bezug von Aktien oder von Wertsteigerung von Aktien an die Mitarbeiter; Form der Motivation der Mitarbeiter durch die Gesellschaft bzw. Gesellschafter
Subordinated Debtnachrangiges Darlehen: ein nachrangiges Darlehen ist im Verhältnis zu anderen Gläubigern mit einem Rangrücktritt versehen; eine Rangrücktrittserklärung beim Darlehen (Subordination) bewirkt, dass die Ansprüche der Gläubiger im Falle einer Liquidation, einer Insolvenz oder eines Nachlassverfahrens während der Laufzeit des Darlehens hinter den Ansprüchen einiger oder aller anderen Gläubiger zurücktreten; aufgrund fehlender oder ungenügender Besicherung und der Nachrangigkeit gegenüber anderen Gläubigern fordern die Geber von Nachrangdarlehen neben einer fixen Vergütung in der Regel einen gewinnabhängigen Risikoaufschlag für die Kapitalüberlassung
Succession ProblemNachfolgeprobleme bei familiengeführten Mittelstandsunternehmen, die häufig durch Buyout gelöst werden
Sweet EquityAnreizvergütung für Gründer/Management durch den Beteiligungsgeber
SyndicationCo-Investments: um auch größere Investments mit hohem Risiko zu finanzieren, schließen sich mehrere Eigenkapitalinvestoren zusammen

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T
Tag Alongauch Pull Along oder Take Along genannt: Veräußerungsrecht, vertragliche Vereinbarung, die den Investoren ermöglicht, ihren Minderheitsanteil teilweise oder vollständig zu den gleichen Bedingungen wie die Mehrheitsaktionäre zu verkaufen
TargetZielunternehmen für eine Unternehmensübernahme oder Eigenkapitalinvestition
Tax Due DiligenceUntersuchung der steuerlichen Risiken eines Unternehmens im Zuge des Prüfungsprozesses vor einer Investition
Term Sheetfinanzielle und andere Eckdaten einer Transaktion, auf die die Parteien sich geeinigt haben
ThesaurierungNichtausschüttung und Reinvestition von Gewinnen
TOP-QuartileFonds, die zu den besten 25% eines Private Equity Segments bzw. Lancierungsjahres zählen
Track RecordErfolgs- und Erfahrungsgeschichte einer Private Equity Gesellschaft
Trade SaleVeräußerung der Unternehmensanteile an einen industriellen Investor
Turnaround FinancingFinanzierung eines Unternehmens, das sich nach Überwindung von Schwierigkeiten (z. B. Absatzprobleme) wieder aufwärts entwickeln soll

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V
VendorVerkäufer eines Unternehmens oder von Unternehmensanteilen
Venture CapitalChancen- oder Wachstumskapital; Investitionen in frühe Unternehmensphasen
Venture CatalystInstitution als Mittler zwischen jungen Technologieunternehmen und Eigenkapitalinvestoren; sichtet, prüft und verbessert Business-Pläne und sucht geeignete Investoren
Venture Leasingdurch Anlagevermögen finanziertes Venture Capital für Start-ups und junge Unternehmen gegen Leasing-Gebühren
Vintage YearAuflegungsjahr eines Fonds
VolatilitätSchwankung der Wertentwicklung
"Vulture" Capitalist"Geier": ironisch-satirische Bezeichnung für Finanzinvestoren, deren Ziel das "schnelle Geld" unter Einsatz unseriöser Methoden ist

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W
Window on Technologybevorzugtes Interesse eines Industriekonzerns, das sich über Eigenkapitalbeteiligungen Zugang zu neuen Technologien verschaffen will
Write offTotalverlust eines Investments, d. h. Abschreiben der gesamten investierten Mittel

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Y
YieldRate of Return bei Schuldverschreibungen/Ergebnis aus einer Kapitalanlage

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Z
Zero BondsAnleihe ohne verbrieften Zins; die Rendite stammt aus der Differenz zwischen Kaufpreis und Rückzahlungsbetrag.
ZielfondsFonds im Portfolio des Dachfonds
ZielunternehmenUnternehmen im Beteiligungsportfolio des Zielfonds

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